Emtia piyasalarında yılın son günlerine girilirken dikkat çekici bir tablo ortaya çıktı. Gümüş, yılbaşından bu yana ons bazında yüzde 171,5 artış göstererek, 2025’in en fazla değer kazanan değerli metali oldu. Böylece gümüş; altın, platin ve paladyumu geride bırakarak yatırımcısına en yüksek getiriyi sağladı.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine devam edeceği beklentisi ve dolar endeksindeki gerileme, Noel haftasında emtia fiyatlarını destekledi. Düşen dolar ve artan risk iştahı, özellikle değerli metallerde yukarı yönlü hareketi hızlandırdı. Tatil nedeniyle işlem hacimleri düşük kalsa da sığ piyasa koşulları fiyat dalgalanmalarını daha sert hale getirdi.
ABD ekonomisine ilişkin güçlü veriler de piyasalardaki iyimserliği artırdı. Ülke ekonomisi üçüncü çeyrekte yüzde 4,3 büyüyerek beklentilerin üzerine çıkarken, sanayi üretimi kasım ayında yeniden artış gösterdi. Bu gelişmelerin ardından ABD 10 yıllık tahvil faizi yüzde 4,14 seviyesinde kalırken, dolar endeksi haftayı yüzde 0,6 düşüşle tamamladı.
Çin ve Hindistan etkisi gümüşü zirveye taşıdı
Gümüş fiyatlarındaki sert yükselişte Çin ve Hindistan’dan gelen haber akışı belirleyici oldu. Hindistan’da emeklilik fonlarının portföylerinin bir bölümünü altın ve gümüş ETF’lerine ayırmasına izin verilmesi talebi artırırken, Çin’in gümüş ihracatını devlet kontrolü altına alması arz endişelerini güçlendirdi. Analistler, bu gelişmelerin fiziksel piyasada arzı sıkılaştırarak fiyatları yukarı çektiğini belirtiyor.
Bu etkilerle birlikte gümüşün ons fiyatı hafta içinde 79,3 dolar ile rekor kırdı ve haftayı 79,2 dolar seviyesinden kapattı.
Altın yükseldi ama geride kaldı
Altın da yükseliş trendini sürdürerek hafta içinde 4.549,9 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Haftayı 4.533 dolardan tamamlayan altın, yıllık bazda yüzde 72,8 artış kaydetti. Ancak bu performans, diğer değerli metallere kıyasla daha sınırlı kaldı.
Platin ons fiyatı 2.474 dolar ile rekor tazelerken yıllık getirisi yüzde 167,9 oldu. Otomotiv sektöründe yoğun kullanılan paladyum ise ons başına 1.965 dolar seviyesine çıkarak yıllık bazda yüzde 111,2 değer kazandı.
Analistler ne diyor?
Uzmanlara göre gümüş, platin ve paladyumdaki güçlü yükselişte hem yatırımcıların “geride kalmış fiyat” algısı hem de sanayi ve enerji altyapısına yönelik talep etkili oldu. Özellikle yapay zeka, yenilenebilir enerji ve otomotiv sektörlerinde artan kullanımın, önümüzdeki dönemde gümüş talebini canlı tutabileceği belirtiliyor.
Değerli metallerde yıl sonu itibarıyla tablo netleşti: 2025’in yıldızı gümüş oldu.
